11月18日，在“財資論道四川建行2012金秋高端論壇”上，國傢信息中心首席經濟學傢范劍平發表題瞭為《當前宏觀經濟形勢和宏觀調控政策取向》的演講。他指出，經濟增長已築底企穩，但回升空間有限。對於眾多來賓關心十八大後股指漲跌的問題，范劍平表示：“中國的資本市場還有制度改進的空間，如果不控制市場風險而大批量的批準IPO，造成新股破發，上市公司高層套利走人，是對二級市場投資者的不負責。”

　　房地產漲跌空間均不大

　　在論壇上，不少來賓的提問都不約而同問到瞭房地產投資的問題。范劍平認為：“未來房地產繼續下跌的空間不大，但是未來在回升過程中，各個城市表現差異會非常大。今年前10個月房地產投資增長15.4%，後面幾個月表現會稍微好一點，但是今年全年大概也就是15.9%，明年地產投資增速也就隻有在15%左右。”

　　范劍平稱，去年前十個月房產投資增速在30%以上，而今年隻有15%，投資增速同去年相比差不多減瞭一半。房地產投資增長減半，對房地產相關產業，無論是鋼鐵水泥建材還是傢具、傢電等消費品，它的帶動力也就減弱瞭一半。

　　范劍平表示，目前來看，遏制部分城市房價過快上漲的政策目標已經實現。“到9月份為止，盡管兩次降息，兩次降準後，房價不再繼續下滑，但是房價明顯上漲的城市並不多。在70個重點監測的大中城市中，新建的房子，9月份同8月份相比，環比上漲的城市隻有31個。與去年9月份相比，同比上漲的城市隻有12個，說明大多數城市房價沒有上漲，二手房也差不多是這樣的情況。”

　　范劍平指出，這一次房價調控以後，全國房地產的形勢總的達到瞭中央的政策預期，在恢復的過程中，不同層次的城市表現各不一樣。目前，一線城市的存量房消化已經恢復到瞭正常水平，例如南京的房產，前三季度已經趨於穩定並逐漸回暖。二線城市比正常庫存水平還要略高一點，例如成都，三季度房價屬於震蕩上行。現在真正積壓房子最多的是在三線城市。

　　弱市投資債券勝過股票

　　近幾年，不少業內人士都評價中國的投資渠道過於狹窄，在地產股市都低迷的時候，到底要怎麼樣投資呢？范劍平說：“總有一個地方可以找到牛市，這是債券天王比爾·格羅斯的說法。2012年以來，收益率最高的債券私募收益率已經突破21%。截至三季度，債基目前平均收益近5%，遠高於國內A股基金-0.94的收益率，也高於銀行存款3%的利率，投資者可以適當選擇投資債券。

　　因為就目前的市場環境來說，債券一般不太容易出現虧損。”“投資哪隻股票更好”是范劍平每次出現必然被問到的問題。“如何投資不能單看個股，中國的股市和債市完全不同，這是一個充滿風險的市場，而且現行制度也存在缺陷。”范劍平表示，“就目前來說，大部分的上市企業被審批過關，上市就破發，很多上市公司高管套利走人，是對二級市場投資者的不負責。企業傢賺錢，中小投資者來承擔風險，這就說明制度不完善。但我們證監會的領導也說過，要為中國資本市場制度缺陷而導致的投資者虧損負責。所以我認為，不管怎麼強調中國特色，資本市場也應該是一個全世界共同創造的陣地。十八大以後，我們的資本市場應該會有一定的制度上的改進。一個不善待投資者的市場，最終不會有任何發展。目前，中國資本市場的最大風險來自於固步自封和閉門造車，如果跟國際化接軌，雖然可能會有短期的陣痛，但保持國際化才是發展的正確方向。”

　　最後，范劍平表示，未來的投資方向在環保、節能和可循環科技上，例如改善人民飲用水品質的技術，應該是未來發展的投資重心。

(來源：中國網)